책리뷰 오직 가치투자 워런 버핏식 주식 투자 따라하기

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오직 가치투자 

워런 버핏 식 주식 투자 따라하기

 

장흥국 지음

투자의 신

워런 버핏의 철학과 전략을 완벽하게 이해하여

주식 시장에서 반드시 성공할 수 있는 방법

 

주식 투자가 필수인 시대

절대 변하지 않는 투자의 대원칙

 

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오직 가치투자

 

초판 1쇄 발행 2020년 9월 15일

지은이 장흥국

펴낸곳 처음북스

책가격 16500원

투자 철학을 세우기 위한 10가지 질문

 

1. 투자를 하는 목표는 무엇입니까?

2. 투자에 대한 핵심적인 믿음은 무엇입니까?

3. 선택한 투자 철학의 잠재적 리스크를 알고 있습니까?

4. 내가 틀렸다는 것을 언제, 어떻게 알 수 있습니까?

5. 그것은 당신의 기질과 개인적인 상황에 적합합니까?

6. 철학을 포트폴리오에 접목시키는 데 필요한 제약 조건은 무엇입니까?

7. 시간이 지나면서 포트폴리오를 변경하게 만드는 원인은 무엇입니까?

8. 언제 매도합니까?

9. 언제 매수합니까?

10. 감정을 어떻게 관리 할 수 있습니까?

차례

 

머리말

 

1장 주식투자는 소수만이 성공하는 어려운 게임이다

 

주식투자는 정말 어렵다

주식투자가 어려운 진짜 이유

 

2장 투자 원칙과 심리

 

올바른 투자 원칙 만들기

만들기보다 더 어려운 원칙 지키기

 

3장 워런 버핏이 부자가 된 방법

 

종잣돈 모으기

펀드매니저

학습 기계

집중투자

투자자와 사업가

버핏의 3가지 투자 방법

자기만의 독창적인 방법을 찾아라

 

4장 기업의 가치는 어떻게 평가하나?

가치평가 방법

가치평가 사례

버핏은 왜 ROE를 중요하게 생각할까?

기업의 내재가치는 어떻게 계산할까?

 

5장 투자 기업을 고르는 방법

 

방어적인 투자 1: 배당수익률

공격적인 투자 1: 마법 공식

방어적인 투자 2: NCAV

공격적인 투자 2: 워런 버핏 방식

나의 방식

 

6장 투자 기업을 직접 고르지 않고 투자하는 방법

 

인덱스 투자

벤저민 그레이엄의 60 / 40

레이 달리오의 올웨더 투자법

게리 안토나치의 듀얼 모멘텀

 

7장 금융위기 이후 워런 버핏

 

가치투자는 끝났는가?

워런 버핏을 따라 하기 전에 고려할 점

워런 버핏처럼 똑같이 투자하지 말아야 할 이유

워런 버핏의 후계자들

 

8장 실제 기업 분석 사례

 

삼양식품

투자 기업을 팔로우하는 방법

 

부록

투자를 시작하기 전 먼저 읽어야 할 추천 도서

부록 

투자에 유용한 인터넷 사이트

 

 

워런 버핏이 좋은 기업을 고르는 기준

1. 5년 평균 15% 이상 ROE와 ROIC

2. 산업 평균의 80% 이하 부채비율

3. 5년 평균 20% 이상 순이익 마진

4. 과거 10년 평균보다 낮은 PER

5. 과거 10년 평균보다 낮은 PBR

6. 낮은 PCR

 

벤저민 그레이엄 - 현명한 투자자

벤저민 그레이엄의 조건

1. PER의 역수인 주식수익률이 AAA등급 회사채보다 높아야 한다.

2. 과거 5년의 평균 PER보다 현재의 PER이 40% 정도 더 낮아야 한다.

3. 배당수익률이 AAA등급 회사채 수익률의 3분의 2보다 커야 한다.

4. 주가가 주당순자산의 3분의 2보다 작아야 한다. (PBR이 0.67이하)

5. 주가가 순유동자산의 3분의 2보다 작아야 한다.

6. 부채가 자본보다 작아야 한다.

7. 유동자산이 유동부채보다 2배이상 커야 한다.

8. 부채보다 순유동자산의 2배 이상 커야 한다.

9. 최소 10년 이상 EPS 성장률이 7%보다 커야 한다.

10. 최근 10년 동안 적자인 기간이 2년이상 있으면 안 된다.

 

 

사람들은 자신이 중점을 두고 하는 일에 '예스'라고 대답하는 것을 집중이라고 생각한다.

그러나 그것은 절대 집중의 의미가 아니다.

100개가 되는 다른 좋은 생각에 '노'라고 대답하는 것이 진정한 집중이다.

당신은 신중하게 골라야 한다

나는 자신이 했던 것만큼이나 하지 않았던 것에 대해서도 자부심을 갖고 있다.

1000개의 생각에 '노'라고 대답하는 것, 그것이 바로 혁신이다.

-스티브 잡스

 

 

 

겉으로 드러난 가격보다 

속에 숨은 가치가 더 중요하다는 걸

사람들은 잊어가는 것 같다.

놀랄 만큼 좋은 플레이를 한 두번 한다고 좋은 선수가 되는게 아니다.

당연하게 해야 하는 일을 올바로 해낼 때 좋은 선수가 되는 것이다.

- 야구 감독 김성근

절대 지지 않는 게임을 하는 조건

1. 지나간 좋은 공은 아쉬워하지 말 것

2. 이미 휘두른 나쁜 공은 빨리 잊어버릴 것

3. 스트라이크 존을 최대한 좁힐 것

4. 좋은 공이 올 때까지 기다릴 것

5. 마침내 기다렸던 공이 왔을 때 배트를 힘차게 휘두를 것